信托到期不兑付怎么办?

信托项目有风险吗?答案是肯定的。据《中国信托业协会》最新数据,2017年2季度信托风险项目为0.60%。通过数字可以看到,目前信托整体风险仍然处在较低的水平,低于同期商业银行坏账率(1.76%)。话虽如此,如果投资者万一踩雷,遇到了风险项目,是不是如同网上传的那样,连本带利亏干净呢?

按照定义,信托终止时,受托人按照信托合同约定需要向受益人支付信托资金及预期信托收益,如果届时现金类信托财产的金额无法覆盖应向受益人支付的信托资金及预期信托收益总和,则该信托项目出现风险。一般来说,信托项目的风险分为两类:流动性风险和价值风险。

流动性风险

即信托终止时信托财产足值,但是由于技术、操作等原因导致变现处置需要一定的时间,或者说是融资方出现暂时的资金周转困难,这种情况首先可以通过召开受益人大会,对信托计划进行延期,然后在延长期内以合适的价格将信托财产变现或进行抵质押物的处置。

价值风险

即信托终止时信托财产发生重大损失,或者融资方已没有能力偿还,此时受托人可能会通过追加抵质押物、寻求其他资金接盘、或者股东出面协调解决。

可以看到,风险发生后,作为受托人的信托公司会介入项目,按照风控措施里约定的条款进行处理。一般而言,情况下按照下记顺序处理:

1. 信托计划延期

如果项目现金流出现问题,导致没有足够的资金用于信托计划兑付,出现暂时性的流动性风险,此时,延期可成为化解信托项目兑付危机的方式之一,信托公司可以在 信托项目延长期间处置抵质押物或者寻求外部资金来源等,如中信信托三峡全通计划因三峡全通公司违约行为,导致其优先级信托受益权无法于预定到期日届满时获得足额兑付,因此将该项目延期三个月进行相关处置安排。

2. 担保的实现

在信托终止时,融资方无法偿还借款或按协议约定支付回购款的,受托人可以处置抵质押物,或者向保证人进行追偿。

关于抵押权的实现,其方法有折价、拍卖、变卖三种方式:

a.折价又称协议取得抵押物,是指抵押权人以确定的价格取得抵押物所有权以受偿其债权;

b.拍卖又称为竞卖, 是指以公开竞价的方法把标的物卖给出价最高的人;

c.变卖是以一般买卖形式出售抵押物,以所得价款优先偿还抵押债务的一种方式。这三种抵押权的实现存在的前提是均须由抵押人和抵押权人协商同意。

抵押人和抵押权人协商不成的,抵押权人可以向人民法院起诉,而不能直接申请法院拍卖抵押物。如果在信托产品的风控 措施设计中存在强制执行公证措施,则当债务人逾期不还款,抵押权人可以基于强制执行公证书向公证机构申请强制执行证书,再依法持强制执行证书向债务人所在 地或债务人可供执行的财产所在地人民法院申请强制执行。质押权的实现方式与抵押权相同。

3.四大资产管理公司接盘

信托计划到期寻找第三方资金接盘也是信托公司处置兑付发生风险的信托产品的一种常见方式.

我国金融资产管理公司是经国务院批准设立,收购国有独资商业银行不良贷款,管理和处置因收购国有独资商业银行不良贷款形成的资产的国有独资非银行金融机构,其在各地设有分支机构,具有较为丰富的诉讼和强制执行追索债权的 经验和资源,而且与各地政府、银行、国企的合作由来已久,因此其在接盘存在兑付问题的信托项目时存在一定的优势。

我国四大资产管理公司分别为:中国东方资产管理公司、中国信达资产管理公司 、中国华融资产管理公司、中国长城资产管理公司 。

资产管理公司接盘的房地产信托通常满足四证齐全、资金价值充足、可变现性较强等条件,其流程大致包括以下几个步骤:

第一,形成不良债权。

第二,签署债权转让协议、债务重组协议等相关协议。

第三,办理债务重组涉及的抵质押手续。

第四,涉及股权过户的办理工商变更登记手续

第五,资产管理公司按照约定支付债权收购价款。

4.股东协调

根据中国信托业协会的问卷调查,在企业风险管理活动中,76%的信托公司认为股东起到很重要的作用,16%认为重要性中等,只有9%的认为重要性一般。

综上所述,信托项目出现风险后有一套固定的处理流程,大体而言还是“处理抵押物”“找担保方协调”和““寻找接盘””几个思路。这就要求投资者在选择项目时依然要注意仔细评估项目的风控措施,例如抵押物是否足值,担保方担保能力如何,应收账款是否真实等。风控措施的意义,就在于项目一旦出现风险,靠抵押物、担保方、回购协议等仍然可以基本保障投资者权益。

在管理层三令五申不得承诺保本的情况下,与其一遍一遍询问“信托项目有风险吗”,不如踏踏实实研究产品风控。

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